Пул ліквідності– це сукупність криптовалют або цифрових токенів, захищених смарт-контрактом. Ці пули є основою, на якій працює більшість додатків децентралізованих фінансів (DeFi), зокрема децентралізовані біржі (DEX). Вони дозволяють користувачам торгувати, позичати або давати в борг криптовалюти в автоматизованому режимі без дозволу, усуваючи потребу в централізованих посередниках або традиційних книгах замовлень.
Як працює пул ліквідності?
- Склад пулу ліквідності: Пул ліквідності зазвичай містить пару цифрових активів (наприклад, ETH/USDT, BTC/DAI). Користувачі, які бажають внести ліквідність в пул (так званіпостачальники ліквідності – LP), вносять рівну кількість обох активів в смарт-контракт пулу.
- Автоматизовані маркет-мейкери (AMM): Замість того, щоб безпосередньо підбирати покупців і продавців (як це роблять централізовані біржі за допомогою книги заявок), пули ліквідності використовують алгоритми автоматизованих маркет-мейкерів (AMM). Найпоширенішою є формула маркет-мейкера з постійним продуктом), де “x” і “y” представляють кількість двох активів у пулі, а “k” – константа. Ця формула визначає відносну ціну активів відповідно до їх співвідношення в пулі.
- Спрощенняторгівлі: коли трейдер хоче здійснити своп між двома активами в пулі, він взаємодіє безпосередньо з пулом. Він додає один актив до пулу і вилучає інший, а ціна обміну автоматично коригується алгоритмом AMM відповідно до зміни співвідношення активів.
- Винагородадля постачальників ліквідності (LP): LP отримують винагороду за свій внесок. Вони отримують частку комісійних за транзакції, що генеруються свопами, які відбуваються в пулі, пропорційно до їх внеску в ліквідність. Крім того, LP часто отримують токени LP, які представляють їх частку в пулі і можуть бути використані в інших протоколах DeFi для отримання додаткового прибутку (yield farming).
- Роль арбітражу: Оскільки ціни в пулі визначаються алгоритмом, вони можуть відхилятися від цін на інших біржах. Арбітражні трейдери користуються цими відмінностями, купуючи дешевший актив у пулі та продаючи його на іншій біржі (або навпаки), поки ціни не вирівняються, таким чином допомагаючи підтримувати ефективність ринку.
Важливість пулу ліквідності в DeFi
- Торгова ліквідність: гарантує, що активи завжди доступні для торгівлі, усуваючи проблему нестачі покупців або продавців.
- Бездозвільна торгівля: будь-хто може стати LP або торгувати без необхідності отриманнядозволу або KYC.
- Зменшення прослизання: чим більший пул ліквідності (більше ліквідності), тим менший вплив великої угоди на ціну, зменшуючи прослизання (різницю між очікуваною і виконаною ціною).
Ризики, пов’язані з пулом ліквідності
- Непостійні втрати: це основний ризик, який виникає, коли ціна активів, розміщених у пулі, суттєво змінюється з моменту розміщення. Якщо при знятті коштів вартість активів виявиться нижчою, ніж була б, якби ви просто тримали їх у себе, то ви зазнали незворотних втрат.
- Вразливості смарт-контрактів: будь-яка помилка в коді смарт-контракту може призвести до втрати ваших інвестицій.
- “Висмикування килима”: метод обману, при якому розробники проекту раптово виводять всі свої кошти з новоствореного пулу, залишаючи інвесторів з нічого не вартими токенами.
- Волатильність: значні коливання цін можуть посилити непостійні втрати і вплинути на вартість винагород.
На закінчення, пули ліквідності є фундаментальним нововведенням в сфері DeFi, що дозволяє створювати ефективні децентралізовані ринки, але вони пов’язані з певним набором ризиків, які повинен розуміти будь-який учасник.
У вас є улюблена криптовалюта, за якою ви стежите? Ви можете знайти актуальний курс криптовалюти, відвідавши нашу спеціальну сторінку.