A likviditási pool kriptovaluták vagy digitális zsetonok intelligens szerződéssel biztosított gyűjteménye. Ezek a poolok képezik a legtöbb decentralizált pénzügyi (DeFi) alkalmazás, különösen a decentralizált tőzsdék (DEX) működésének alapját. Lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy automatizált és engedély nélküli módon kereskedjenek, kölcsönözzenek vagy kölcsönözzenek kriptovalutákkal, kiküszöbölve a központosított közvetítők vagy a hagyományos megbízási könyvek szükségességét.
Hogyan működik egy likviditási pool?
- A likviditási pool tartalma: Egy likviditási pool jellemzően digitális eszközök egy párját tartalmazza (pl. ETH/USDT, BTC/DAI). Azok a felhasználók, akik likviditással kívánnak hozzájárulni a poolhoz (úgynevezettlikviditásszolgáltatók – LP-k), a két eszközből azonos mennyiséget helyeznek el a pool okosszerződésében.
- Automated Market Makers (AMM): Ahelyett, hogy a vevők és az eladók közvetlenül egyeztetnének (ahogyan a központi tőzsdék teszik egy megbízási könyvön keresztül), a likviditási poolok Automated Market Maker (AMM) algoritmusokat használnak. A leggyakoribb a Constant Product Market Maker formula), ahol „x” és „y” a két eszköz mennyiségét jelenti a poolban, „k” pedig egy konstans. Ez a képlet az eszközök relatív árát a poolban lévő arányuknak megfelelően határozza meg.
- Kereskedéskönnyítés: Amikor egy kereskedő a poolban lévő két eszköz között akar cserélni, közvetlenül a poolal lép kapcsolatba. Az egyik eszközt hozzáadja a poolhoz, a másikat pedig kiveszi, és a csereárat az AMM algoritmus automatikusan kiigazítja az eszközarány változásának megfelelően.
- A likviditásszolgáltatók (LP-k) jutalmazása: Az LP-ket a hozzájárulásukért jutalmazzák. A likviditáshoz való hozzájárulásuk arányában részesülnek a poolban zajló csereügyletek által generált tranzakciós díjakból. Emellett az LP-k gyakran kapnak LP-tokeneket, amelyek a poolból való részesedésüket képviselik, és amelyeket más DeFi protokollokban további hozamtermelésre (yield farming) használhatnak fel.
- Az arbitrázs szerepe: Mivel a poolban az árakat egy algoritmus határozza meg, azok eltérhetnek más tőzsdék áraitól. Az arbitrázs kereskedők kihasználják ezeket az eltéréseket azáltal, hogy megvásárolják a poolban lévő olcsóbb eszközt, és eladják egy másik tőzsdén (vagy fordítva), amíg az árak kiegyenlítődnek, ezzel segítve a piaci hatékonyság fenntartását.
A likviditási pool jelentősége a DeFi-ben
- Kereskedési likviditás: Biztosítja, hogy mindig legyenek elérhető eszközök a kereskedéshez, kiküszöbölve a vevők vagy eladók hiányának problémáját.
- Engedély nélküli kereskedés: Bárki válhat LP-vé vagy kereskedhet jóváhagyás vagy KYC nélkül.
- Csúszás csökkentése: Minél nagyobb a likviditási pool (több likviditás), annál kisebb a hatása egy nagyobb kereskedésnek az árra, csökkentve a csúszást (a várt és a végrehajtott ár közötti különbséget).
A likviditási poolhoz kapcsolódó kockázatok
- Impermanens veszteség: Ez a fő kockázat, és akkor merül fel, ha a poolban elhelyezett eszközök ára jelentősen megváltozik a letétbe helyezés időpontjához képest. Ha az eszközök értéke a kivételnél alacsonyabb, mintha egyszerűen csak tartotta volna őket, akkor Ön impermanens veszteséget szenvedett el.
- Intelligens szerződés sebezhetőségek: Az intelligens szerződés kódjának bármilyen hibája a befektetése elvesztéséhez vezethet.
- „Rug Pulls”: A megtévesztés olyan módszere, amikor egy projekt fejlesztői hirtelen kivonják az összes pénzeszközt az újonnan létrehozott poolból, így a befektetők értéktelen tokeneket kapnak.
- Volatilitás: A nagy áringadozások felerősíthetik az impermanens veszteséget, és befolyásolhatják a jutalmak értékét.
Összefoglalva, a likviditási poolok alapvető újítást jelentenek a DeFi-térben, lehetővé téve a hatékony decentralizált piacok létrehozását, de sajátos kockázatokkal járnak, amelyeket minden résztvevőnek tisztában kell lennie.
Van kedvenc kriptopénzed, amelyet követsz? A kriptopénzek naprakész árfolyamát az erre a célra létrehozott oldalunkon találja.