Un pool de lichiditate, sau liquidity pool, este o colecție de criptomonede ori token-uri digitale securizate într-un contract inteligent. Aceste pool-uri reprezintă fundația pe care funcționează majoritatea aplicațiilor de finanțe descentralizate (DeFi), în special schimburile descentralizate (DEX-uri). Ele permit utilizatorilor să tranzacționeze, să împrumute sau să împrumute criptomonede într-un mod automat și fără permisiune, eliminând nevoia de intermediari centralizați sau de registre de ordine tradiționale.
Cum funcționează un Liquidity Pool (Pool de Lichiditate)?
- Continutul unui pool de lichiditate: Un pool de lichiditate conține, de obicei, o pereche de active digitale (de exemplu, ETH/USDT, BTC/DAI). Utilizatorii care doresc să contribuie cu lichiditate la pool (numiți furnizori de lichiditate – LPs) depun o valoare egală din ambele active în contractul inteligent al pool-ului.
- Automated Market Makers (AMMs): În loc să potrivească direct cumpărătorii cu vânzătorii (așa cum fac bursele centralizate printr-un registru de ordine), pool-urile de lichiditate folosesc algoritmi Automated Market Maker (AMM). Cel mai comun este formula Constant Product Market Maker (), unde ‘x’ și ‘y’ reprezintă cantitățile celor două active din pool, iar ‘k’ este o constantă. Această formulă determină prețul relativ al activelor în funcție de raportul lor în pool.
- Facilitarea Tranzacțiilor: Când un trader dorește să facă un swap (schimb) între cele două active din pool, el interacționează direct cu pool-ul. Adaugă un activ în pool și retrage celălalt, iar prețul de schimb este ajustat automat de algoritmul AMM în funcție de modificarea raportului activelor.
- Recompense pentru Furnizorii de Lichiditate (LPs): LPs sunt recompensați pentru contribuția lor. Ei primesc o parte din taxele de tranzacție generate de swap-urile care au loc în pool, proporțional cu contribuția lor la lichiditate. În plus, LPs primesc adesea token-uri LP, care reprezintă cota lor din pool și pot fi folosite în alte protocoale DeFi pentru a genera randamente suplimentare (yield farming).
- Rolul Arbitrajului: Deoarece prețurile din pool sunt determinate de un algoritm, ele pot devia de la prețurile de pe alte burse. Traderii de arbitraj profită de aceste diferențe cumpărând activul mai ieftin din pool și vânzându-l pe o altă bursă (sau invers), până când prețurile se egalizează, contribuind astfel la menținerea eficienței pieței.
Importanța unui Liquidity Pool în DeFi
- Lichiditate pentru tranzactionare: Asigură că există întotdeauna active disponibile pentru tranzacționare, eliminând problema lipsei de cumpărători sau vânzători.
- Tranzacționare fără permisiune: Oricine poate deveni un LP sau poate tranzacționa fără a necesita aprobare sau KYC.
- Reducerea slippage-ului: Cu cât un liquidity pool este mai mare (mai multă lichiditate), cu atât impactul unei tranzacții mari asupra prețului este mai mic, reducând slippage-ul (diferența între prețul așteptat și cel executat).
Riscuri asociate cu Liquidity Pool
- Impermanent loss: Acesta este principalul risc si apare atunci când prețul activelor depuse în pool se modifică semnificativ față de momentul depunerii. Dacă la retragere valoarea activelor este mai mică decât ar fi fost dacă le-ai fi deținut pur și simplu, ai suferit o pierdere impermanentă.
- Vulnerabilități smart contracts: Orice eroare în codul smart contract poate duce la pierderea investitiei.
- „Rug Pulls”: O metoda de înșelăciune în care dezvoltatorii unui proiect își retrag brusc toate fondurile dintr-un pool nou creat, lăsând investitorii cu token-uri lipsite de valoare.
- Volatilitatea : Fluctuațiile mari de preț pot amplifica pierderea impermanentă și pot afecta valoarea recompenselor.
În concluzie, liquidity pool-urile sunt o inovație fundamentală în spațiul DeFi, permițând crearea de piețe descentralizate eficiente, dar vin cu un set de riscuri specifice pe care orice participant ar trebui să le înțeleagă.
Ai o criptomonedă preferată pe care o urmărești? Poți afla un preț criptomonede actualizat accesând pagina noastră dedicată.