MEV (Miner Extractable Value), sau în traducere aproximativă Valoare Extractibilă de Către Mineri (sau Validatori), reprezintă profitul suplimentar pe care minerii (în rețelele Proof-of-Work) sau validatorii (în rețelele Proof-of-Stake) îl pot extrage dintr-un bloc, dincolo de recompensele standard pentru bloc și taxele de tranzacție.
Cum funcționează MEV?
Gândește-te la un bloc de tranzacții ca la o pagină dintr-un registru. Minerii sau validatorii sunt cei care hotărăsc ce tranzacții sunt incluse pe acea pagină și în ce succesiune. Fiind cei care finalizează blocurile, ei au o poziție privilegiată pentru a observa și manipula fluxul de tranzacții în așteptare (cunoscut sub numele de mempool).
MEV apare din:
- Arbitraj: Aceasta este cea mai comună formă. Un trader (sau un bot) observă o diferență de preț între același activ pe două burse descentralizate (DEX-uri). De exemplu, ETH ar putea fi mai ieftin pe DEX A și mai scump pe DEX B. Traderul inițiază o tranzacție pentru a cumpăra ETH de pe DEX A și a-l vinde imediat pe DEX B. Minerul/validatorul, văzând această oportunitate de arbitraj în mempool, poate decide să-și insereze propria tranzacție de arbitraj înaintea celei a traderului inițial (o practică numită front-running) sau să profite de arbitrajul respectiv.
- Lichidări: În protocoalele de împrumut DeFi (precum Aave sau Compound), dacă valoarea colateralului unui împrumut scade sub un anumit prag, împrumutul poate fi lichidat de către oricine. Lichidatorii primesc adesea o parte din colateral ca recompensă. Minerii/validatorii pot observa tranzacții de lichidare în mempool și își pot insera propria tranzacție de lichidare înaintea altora pentru a revendica recompensa.
- Front-running și sandwich attacks:
- Front-running: Minerul/validatorul observă o tranzacție mare în mempool. Știe că această tranzacție va influența prețul activului. Astfel, el plasează un ordin de cumpărare propriu înainte de tranzacția mare (profitând de creșterea prețului) și apoi, un ordin de vânzare după tranzacția mare, beneficiind de diferență.
- Sandwich Attack: Este o formă de front-running în care minerul plasează două tranzacții în jurul unei tranzacții mari a victimei: un ordin de cumpărare înainte și un ordin de vânzare după, „sandvișând” tranzacția victimei și profitând de mișcarea de preț indusă de aceasta.
Rolul minerilor/validatorilor
Minerii/validatorii au puterea de a:
- Reordona tranzacțiile: Pot schimba ordinea tranzacțiilor într-un bloc pentru a-și maximiza profitul.
- Include/Exclude tranzacții: Pot alege ce tranzacții să includă într-un bloc, favorizându-le pe cele care oferă cel mai mare MEV.
- Insera propriile tranzacții: Pot introduce tranzacții noi în blocul pe care îl construiesc.
Aceste acțiuni sunt motivate de profit și nu sunt neapărat „ilegitime” din punct de vedere tehnic în cadrul protocoalelor, dar pot duce la o experiență negativă pentru utilizatorii obișnuiți (prețuri mai proaste, slippage crescut).
Impactul MEV
- Costuri mai mari pentru utilizatori: Traderii obișnuiți pot plăti prețuri mai mari sau primi mai puțin pentru swap-urile lor din cauza front-running-ului sau a atacurilor de tip sandwich.
- Centralizare potențială: Cursa pentru MEV poate duce la o „armă nucleară” între minerii/validatorii mari, care au avantaje tehnologice și resurse superioare, potențial centralizând puterea în rețea.
- Instabilitatea rețelei: În cazuri extreme, MEV poate duce la „reorgs” (reorganizări ale lanțului), unde blocuri întregi sunt eliminate și înlocuite pentru a include tranzacții mai profitabile pentru mineri/validatori, afectând stabilitatea rețelei.
- Oportunitate pentru inovare: Recunoașterea MEV a stimulat dezvoltarea de soluții pentru a reduce impactul său negativ, cum ar fi rețelele „Flashbots”, care permit traderilor să trimită tranzacții direct minerilor pentru a evita mempool-ul public și a reduce front-running-ul.
Vrei să vezi cum evoluează prețul unei anumite criptomonede? Poți obține informații actualizate direct de pe pagina noastră dedicată pretului criptomonedelor.