A MEV (Miner ExtractableValue), vagy nagyjából Miner Extractable Value (vagy Validator Extractable Value), az a további nyereség, amelyet a bányászok (Proof-of-Work hálózatokban) vagy a validátorok (Proof-of-Stake hálózatokban) egy blokkból a szokásos blokkjutalmakon és tranzakciós díjakon felül nyerhetnek.
Hogyan működik a MEV?
Gondoljon egy tranzakciós blokkra úgy, mint egy főkönyvi oldalra. A bányászok vagy validátorok döntik el, hogy mely tranzakciók szerepelnek az adott oldalon, és milyen sorrendben. Mivel ők véglegesítik a blokkokat, kiváltságos helyzetben vannak ahhoz, hogy megfigyeljék és manipulálják a függőben lévő tranzakciók ( mempool néven ismert) áramlását.
A MEV a következőkből ered:
- Arbitrázs: Ez a leggyakoribb forma. Egy kereskedő (vagy bot) észrevesz egy árkülönbséget ugyanazon eszköz között két decentralizált tőzsdén (DEX). Például az ETH olcsóbb lehet a DEX A-n, és drágább a DEX B-n. A kereskedő kereskedést kezdeményez, hogy ETH-t vásároljon a DEX A-n, és azonnal eladja a DEX B-n. A bányász/értékesítő, látva ezt az arbitrázslehetőséget a mempoolban, dönthet úgy, hogy a saját arbitrázsüzletét az eredeti kereskedő üzlete előtt beiktatja (ezt a gyakorlatot front-runningnak nevezik), vagy kihasználja az arbitrázst.
- Likvidálások: A DeFi hitelprotokollokban (mint például az Aave vagy a Compound), ha a hitel fedezeti értéke egy bizonyos küszöbérték alá csökken, a hitelt bárki likvidálhatja. A likvidálók gyakran a biztosíték egy részét kapják jutalomként. A bányászok/érvényesítők megfigyelhetik a likvidálási ügyleteket a mempoolban, és a jutalom igénybevételéhez a saját likvidálási ügyletüket a többiek elé helyezhetik.
- Front-running és szendvicstámadások:
- Front-running: a bányász/érvényesítő megfigyel egy nagy tranzakciót a mempoolban. Tudja, hogy ez a tranzakció befolyásolni fogja az eszköz árát. Ezért a nagy üzlet előtt saját vételi megbízást ad (kihasználva az áremelkedést), majd a nagy üzlet után egy eladási megbízást, kihasználva a különbözetet.
- Szendvics-támadás: Ez a front-running egy formája, amelyben a bányász két kereskedést helyez el az áldozat nagy kereskedése körül: egy vételi megbízást az áldozat nagy kereskedése előtt és egy eladási megbízást után, „szendvicsbe zárva” az áldozat kereskedését, és kihasználva az általa kiváltott ármozgást.
A bányászok/értékesítő szerepvállalása
A bányászok/érvényesítők a következőkre jogosultak:
- A kereskedések újrarendezése: megváltoztathatják a kereskedések sorrendjét egy blokkban, hogy maximalizálják a nyereségüket.
- Kereskedések felvétele/kizárása: Kiválaszthatják, hogy mely kereskedéseket vegyék fel egy blokkba, előnyben részesítve azokat, amelyek a legmagasabb MEV-et kínálják.
- Saját kereskedések beillesztése: Új kereskedéseket illeszthetnek be az épülő blokkba.
Ezek a műveletek profitmotiváltak, és technikailag nem feltétlenül „törvénytelenek” a protokollok szerint, de a rendszeres felhasználók számára negatív élményhez vezethetnek (rosszabb árak, nagyobb csúszás).
A MEV hatása
- Magasabb költségek a felhasználók számára: az egyszerű kereskedők magasabb árat fizethetnek, vagy kevesebbet kaphatnak a swapjaikért a front-running vagy a szendvicstámadások miatt.
- Potenciális centralizáció: a MEV-ért folytatott verseny „nukleáris fegyverkezési versenyhez” vezethet a technológiai előnyökkel és jobb erőforrásokkal rendelkező nagy bányászok/értékesítők között, ami potenciálisan centralizálhatja a hatalmat a hálózatban.
- A hálózat instabilitása: Szélsőséges esetekben a MEV „reorgs”-okhoz (láncátrendezések) vezethet, amikor egész blokkokat távolítanak el és cserélnek le, hogy a bányászok/érvényesítők számára jövedelmezőbb tranzakciókat tartalmazzanak, ami hatással van a hálózat stabilitására.
- Lehetőség az innovációra: A MEV felismerése olyan megoldások kifejlesztését ösztönözte, amelyek csökkentik negatív hatását, mint például a „Flashbots” hálózatok, amelyek lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy a nyilvános mempool elkerülése és a front-running csökkentése érdekében közvetlenül a bányászoknak küldjék el a tranzakciókat.
Szeretné látni, hogyan alakul egy adott kriptopénz árfolyama? Frissítéseket közvetlenül a kriptopénzek árfolyamára vonatkozó oldalunkon kaphat.