A front-running kifejezés arra az etikátlan és néha illegális gyakorlatra utal, amikor egy személy vagy bot, aki vagy amely előzetesen tud egy olyan jelentős közelgő kereskedésről, amely befolyásolni fogja egy eszköz árát, a saját kereskedését még a jelentős kereskedés feldolgozása előtt végrehajtja, hogy profitáljon a várható ármozgásból.
Front-running: Hogyan működik
Míg a hagyományos pénzügyekben a front-running során a brókerek belső információkhoz jutnak, addig a kriptotőzsdéken, különösen a decentralizált tőzsdéken (DEX) a front-running nagyrészt automatizált:
- Tranzakciók láthatósága a mempoolban: Amikor egy tranzakciót kezdeményeznek egy blokkláncon (például az Ethereumon), azt nem dolgozzák fel azonnal. Ehelyett a mempool (memória pool) nevű nyilvános tárolóterületre kerül. Itt az összes függőben lévő tranzakció bárki számára látható.
- Nagy tranzakciók észlelése: a botok folyamatosan pásztázzák a mempoolt, hogy megtalálják a kriptopénz árfolyamára jelentős hatással bíró nagy tranzakciókat. Például egy bot észlelhet egy nagy összegű megbízást egy adott token megvásárlására.
- Preemptív kereskedés végrehajtása: Miután észlel egy ilyen kereskedést, az előretolt bot magasabb gázsiért saját kereskedést (ugyanannak a tokennek a megvásárlása vagy eladása) hajt végre. Ez a magasabb díj biztosítja, hogy a bot tranzakciója gyorsabban, az eredeti tranzakciót megelőzve kerüljön feldolgozásra.
- Az ármozgásból való profitálás:
- Ha az eredeti tranzakció nagy összegű vétel volt, a front-running bot tranzakciója az aktuális áron vásárolja meg a tokent. Amint az eredeti ügylet végrehajtásra kerül, a megnövekedett kereslet hatására az ár emelkedik. A bot ezután eladja a tokent a megemelkedett áron, nyereséget termelve.
- Ha az eredeti tranzakció egy nagy eladás volt, akkor a front-running bot tranzakciója eladja a tokent az aktuális áron. Amint az eredeti ügylet végrehajtásra kerül, a megnövekedett ajánlat miatt az ár csökken. A bot ezután visszavásárolja a tokent az alacsony áron, nyereséget szerezve.
Miért probléma a front-running
- Hátrányos helyzetbe hozza az átlagos kereskedőket: A lakossági kereskedők végül magasabb áron vásárolnak eszközöket, mint kellene, vagy alacsonyabb áron adnak el, ami csökkenti a nyereségességüket.
- Aláássa a piacba vetett bizalmat: Amikor a felhasználók azt látják, hogy a botok kihasználják a blokklánc átláthatóságát, csökken a decentralizált piac tisztességességébe és integritásába vetett bizalom.
- Megnövekedett költségek: Magasabb tranzakciós költségekhez és a tranzakciók feldolgozásának késedelméhez vezethet a többi felhasználó számára.
- Mesterséges volatilitás: Torzítja a kereslet és kínálat dinamikáját, mesterséges volatilitást eredményezve.
Példa:
Képzeljük el, hogy egy befektető 100 000 tokent akar vásárolni a DEX-en, és ez a megbízás elég nagy ahhoz, hogy befolyásolja az árat. Egy front-running bot észleli ezt a megbízást a mempoolban. A bot gyorsan megvásárolja a tokeneket magasabb gázsi jutalékkal, biztosítva, hogy az ő tranzakcióját dolgozzák fel elsőként. Amikor az adott befektető kereskedése végrehajtódik, a token ára felfelé megy. A front-running bot azonnal eladja az általa vásárolt tokeneket, hasznot húzva az árkülönbségből.
(Korlátozott) biztosítékok:
Noha a blokklánchoz hasonló átlátható környezetekben nehéz teljesen kiküszöbölni a front-runningot, a felhasználók tehetnek néhány intézkedést:
- Alacsony csúszási tűréshatár beállítása: Ez korlátozza, hogy a végrehajtási ár mennyire térhet el a várt ártól. Ha az eltérés túl nagy, a kereskedés törlésre kerül, csökkentve ezzel a front-running okozta veszteségeket.
- Privát tranzakciók: Egyes protokollok és eszközök lehetővé teszik, hogy a tranzakciókat közvetlenül a bányászoknak/érvényesítőknek küldjék el, megkerülve a nyilvános mempoolt és csökkentve a front-running lehetőségeket.
- MEV (Maximal Extractable Value) védelmi megoldások használata: A front-running a MEV egy formája. Vannak olyan projektek, amelyek a MEV minimalizálására dolgoznak ki megoldásokat, mint például a Flashbots vagy a SUAVE, amelyek egy igazságosabb kereskedési környezetet próbálnak létrehozni.
- A nagy megbízások kisebb adagokban történő végrehajtása: Egy nagy megbízás több kisebb megbízásra bontása csökkentheti az egyes egyedi tranzakciók hatását, és megnehezítheti a front-running botok számára a felderítést.
Van kedvenc kriptopénzed, amelyet a trend és az árfolyam szempontjából követsz? Naprakész árfolyamot találhat, ha ellátogat a kriptopénzekre szakosodott oldalunkra.